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杨荣山说，该企业目前准备通过吸引新投资的方式进行重整，目前已有新的投资方回应。

近日以来，光伏市场的贸易战越演越烈。另外中国光伏产业长久面临着三头在外的尴尬局面，即：原材料、设备严重依赖国外进口，而产品销售市场集中在国外，这造成了我国光伏产业极容易受国外政策的干扰且企业缺乏核心竞争力的情况。

英利、尚德、天合、阿特斯四大光伏企业联合全国约40家企业呼吁欧盟慎重考虑发起反倾销调查，呼请中国政府与欧盟立即展开高层对话，共同寻求解决方案。光伏行业国际贸易战情况（1）美国对中国电池片企业双反美国商务部5月18日发布对中国出口美国太阳能电池的反倾销税初裁结果，美国计划对不同的制造商征收31.14%到249.96%的高额反倾销关税。全球光伏行业的不景气，虽然产品价格和企业盈利的持续下滑是各国贸易战的根源，但是产能严重过剩才是全球光伏行业的症结所在。但是美国曾制定了面向2030年的光伏工业线路图，计划投资国内技术和市场，扩大内需，带动产业显著增长，规划设定了2030年累计装机容量达200GW的宏大目标，每年新增装机容量19GW。据报道，天合光能和尚德的反倾销税率分别为31.14%和31.22%，另外59家牵扯美国双反调查并提出请愿的公司反倾销税率为31.18%，其中包括：英利绿色能源、赛维LDK、阿特斯太阳能、韩华太阳能、晶澳太阳能和晶科能源等。

此次针对韩国的反倾销、针对美国的双反调查主要是基于由江苏中能、赛维LDK、洛阳中硅和大全新能源等代表国内太阳能级多晶硅产业提交的书面申请。OFweek行业研究中心认为，我们必须提前作好最坏的打算，一旦欧盟真的实施双反，今后中国企业只能是闭门造车。这三个盛会都将在上海浦东举行，2012年SEMI中国的Solarcon展会与AsiaSolar展会相重叠，正显示了中国的光伏展会主办方是如何在市场蒸蒸日上的情况下巧取一席之地的。

虹桥火车站的特点是集成了20000个太阳能电池组件的屋顶BIPV系统，覆盖面积达61000平方米。可以看到，尚德太阳能电力有限公司等光伏领军企业与英伟力等新兴企业已经在进行这一转变，他们从国内外引进专有技术以制造附加值更高的产品。且不说上海位于长三角的内陆生产区及其作为贸易与物流枢纽的地理优势，上海还提供了大量的熟练工，提供了半导体和光伏工业基础与应用研究的强大基地，提供了国际化的指向标，提供了日趋成熟的金融行业，并为海外投资商与光伏领域专家提供了有利环境。该城市或许是最适合外籍人士及刘勇先生这样的民营企业家居住的地方，这是个很重要的因素。

与其长江流域的邻居江苏省和浙江省不同，上海尚未采用省级上网电价(FIT)。同时，上海也在采取措施，以展现自己作为今后中国本土光伏市场中心的作用。

中国领先光伏制造商的管理团队成员基本都是外籍华侨和所谓的海归，指的是出国留学或工作后回国的中国人，回国的原因通常是一份吸引得他们无法拒绝的聘书。天华阳光将该因素列为其总部由北京转移到上海的原因之一，同时这点也是光伏行业内竞争者实力的关键部分，无论是在中国还是世界其它地方显示投资者对于尚德的信心也持续下降。记者8月1日连线尚德投资总监张建敏，其表示对所有和GSF相关问题均表示沉默。

如何突出重围在美国投行的一片唱空声中，尚德在积极寻求自救路径，而此刻，国内的支持成为了尚德的希望。资料显示，国开行2010年对于尚德的授信额度为5年500亿元，而一位业内分析师告诉记者，民企在国开行获得发债需要通过地方政府的运作，故尚德的命运可能也会与赛维殊途同归。而目前这笔可转债的价格是45美分，年化收益率159%，跌幅已经超过一半。这家投行在美国的规模并不算大，所以其研报的影响力可能有限。

而发现担保被欺诈事件后，尚德也在第一时间与国开行取得联系，考虑到这笔担保仅仅发生在GSF和尚德之间，所以并不会影响国开行对GSF的银行信贷，也不会影响到尚德与银行间的信贷关系。尚德7月30日发布新闻稿宣布，该公司可能成为了诈骗事件的受害者。

而David King也表示，2009年的全球流动性和信贷危机导致GSF很难获得长期信贷，所以GSF开始寻求欧洲以外的信贷来源。简称GSF)80%股权时发现了这起事件。

国开行为此次票据发行主承销商，承销方式为主承销商余额包销。上述瑞士投资机构内部人士表示，对于尚德也会通过国开行发行中期票据的猜测只是根据英利案例所做的估计。甫于7月30日大跌14.65%的尚德ADS 7月31日续挫15.67%，收1.13美元，创下历史收盘新低。而最重要的是，尚德正在与各大银行合作伙伴谈判，这次事件不会给我们的银行业务关系产生重大影响。2009年中旬，GSF与国开行进行谈判，使其成为GSF潜在贷款人。根据新闻稿，该公司决定卖出环球太阳能基金(Global Solar Fund， S.C.A.， Sicar。

他甚至怀疑尚德和国开行的谈判已经开始。Maxim Group LLC分析师Aaron Chew表示，尚德表示并未确认5.6亿欧元(6.89亿美元)德国公债是否存在，让美国投资人对尚德的信心尽失。

不过，目前尚德完全没有偿债能力，需要进行资金重整。相信在未来几个月内便会有消息。

记者8月1日上午致电张建敏时，其表示已经留意到这条新闻，并不想对此做出评价，并称尚德不会对此发布公告。其次，尚德也正在积极寻求中国本地的债券发行。

对此，i美股分析师向记者解释，GSF给尚德带来了巨大的账面利润，和客观的组件销售，一旦其出现问题，尚德的财务报表将受到严重打击。其实，此前江西赛维和英利都已经试水银行间债券市场，去年年末赛维曾成功注册了30亿元的中期票据，并已先行发行5亿元，而今年五月，英利也发行了15亿人民币的中期债券，两者的主承销商为民生银行和国开行。首先，尚德正在和银行合作伙伴商讨可以使用的信贷额度，以期为尚德提供额外的资金。但唱空尚德的分析师显然不只有Maxim一家，纽约Jefferies Group Inc.分析师Jesse Piche甚至认为尚德永远不可能偿还其债务，并称呼尚德为投资商资金的守财奴。

在7月30日的电话会议中，尚德CEO表示，首先，该担保被骗事故不会影响到尚德的日常业务，尚德仍然致力于为市场提供良好的产品。不过，尚德在决定出售GSF股权时发现，这些德国公债恐怕根本就不存在，而出售GSF股权乙事也随之停摆。

[page]尚德在2010年5月为GSF投资的公司担保了5.542亿欧元的贷款(借自中国国家开发银行)，并且获得GSF第三方投资者GSF Capital Pte Ltd.提供的5.6亿欧元德国公债作为反担保品。而此事可能导致尚德出售GSF80%股权的计划受阻，从而危及尚德将在2013年3月到期的一笔价值的5.41亿美元的海外可转债还款计划。

上述分析师称：尚德唯一的办法是破产重组，而它的股票分文不值。他说，大陆政府应该会透过国营机构采取某种收购行动，因为大陆并不希望尚德倒闭。

资料显示，15亿票据为一次性发售，包括面值为3亿元人民币的5年期中期票据和面值为12亿元人民币的3年期中期票据。Chew表示，尚德无法出售GSF股权回收资金，可能需要大陆官方插手干预才能避免破产的命运。一位购买了尚德海外债券的瑞士投资机构内部人士告诉记者，不排除债权银行通过发债融资的方式向尚德伸出援手的可能。7月30日，国内光伏巨头尚德发布公告称对公司投资的环球太阳能基金管理公司（GSF）相关方提供的反担保展开调查，初步结果显示，该笔总额达5.6亿欧元的反担保系GSF伪造，导致的结果是尚德将承担一切GSF向国开行融资所产生的风险。

而尚德的股价也已从2008年1月3日90美元/股的巅峰，暴跌至8月1日的1.02美元/股，跌去约98.87%市值。其次，尚德的调查显示，这起涉嫌的欺诈事件是来自外部的人士所为，而不是尚德内部的管理问题。

[page]在电话会议中David King也坦言，这笔股权转让的费用是尚德拿来偿还2013年将要到期的海外可转债中非常重要的一部分，尚德也在寻求其他的融资方案来解决可转债的问题。Chew将尚德的目标价由0.50美元一口气降至0美元，并将投资评等维持在卖出。

但尚德显然没有为他们即将到期的可转债放弃努力，在7月30日的电话会议中，尚德首席财务官David King表示尚德一方面正在积极寻求银行合作伙伴的帮助，以求获得更多额外融资额度，另一方面，尚德还在寻求在国内发债的可能性。[page]此外，Maxim认为近期尚德陷入GSF担保欺诈事件会造成尚德资产负债表里巨大的漏洞需要填补。

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